不安分的CFO,集美家居谋破资金瓶颈

日期:2019-09-19编辑作者:4886a威尼斯城官网

“挺可惜的,没有坚持下来。”说起一年前的创业经历,王金波觉得充满遗憾,“但我仍然乐意分享一下,因为所有的经历其实都是很有益的。”出生于上世纪七十年代末的王金波和大多数新生代CFO一样,在职业规划上不再那么“拘谨”。他们更敢于尝试和突破、更倾向于积极参与和主导,这似乎也恰恰暗合近年来财务高管这一阶层在企业中的影响力变迁轨迹。2010年王金波从四大离开,加入一家初创型互联网广告传媒公司担任财务总监;2013年尝试创业;2014年回归财务圈,出任纽交所上市的泰格耀阳(Tiger Media)广告公司CFO。这家公司的前身即在户外和楼宇广告领域鼎鼎有名的SearchMedia,是较早在美国纽交所上市的中概股之一。绕了一圈,王金波回到的并不是起点,而是一个更广阔的舞台。

2016年开春,国内家居建材平台商老大红星美凯龙宣布拟回归A股,将向中国证监会及其他相关监管机构申请建议A股发行,方案有待股东大会通过。

 

据披露,红星美凯龙计划发行规模不超过3.15亿股A股,发行A股相当于扩大后内资股总股本以及已发行总股本10.95%及8%。估计筹集的资金将不超过39.5亿人民币,以及不超过30亿超短期融资券。

创业经历

一旦成功回归A股,红星美凯龙将会获得大约69.5亿元的融资。而红星美凯龙的资金需求也较为迫切,刚于2015年6月登陆港交所,融资55亿元,就在当年7月推出百亿公司债方案,发行公司本金总额不超过人民币40亿元或等值外币的债券有关的相关事宜,并于同年11月开始发行第一期40亿公司债。

“我不希望自己仅仅停留在理论中。”王金波这样解释他离开四大的原因。他选择了一家互联网广告公司作为实战起点。在这家初创型企业的三年,王金波带领财务团队经历了多轮融资,一路走到IPO。尽管这次IPO由于一些原因暂时搁置,但作为一名财务管理者,王金波在这家公司完成了一次完整的财务实战演习。

部分业内人士指出,A股资本市场大环境变得宽松,不少企业选择A股上市,这不失为车建新重启A股IPO之动力。红星美凯龙2014年在国内A股递交过上市申请书,当时地产是受限制板块,因此当时做上市准备的时候就进行了剥离,最后上市资产包内的资产以商业地产为主。

那时候的互联网概念还没有现在这么火。“O2O、用户体验、大数据”这样的词,还远没有到开口必谈的程度。在互联网公司待了3年之后,身边如雨后春笋般出现的O2O创意让王金波萌生出创业激情。“我们当时想做的产品是以健康养生汤为切入点的订购平台,目标客户是写字楼里的白领,蛮典型的O2O模式。”王金波很惋惜这个“夭折”的创意,“后来陆续出现了很多个类似APP,都挺红火的。”运行一段时间后,他们带着这个典型的互联网创业项目找到了徐小平。“徐小平挺看好的,但也非常谨慎,建议我们自己再坚持一阵,看一下持久运营效果。”这个结果其实也在王金波的意料之中。

商业地产的资金沉淀不言而喻。此前,中国商业地产联盟副会长兼秘书长王永平接受记者采访分析指出,红星美凯龙上市资产包内除了两个已开业的项目之外,大部分项目都在开发阶段,资金沉淀较大。此外,红星美凯龙给投资者讲述的仍然是基于传统概念的商业模式,投资也是在公司现有框架范围内进行,属于偏保守型策略。

他希望坚持,而合伙人选择退出。在创业路上,这样的分歧太常见了,正如失败和成功都很常见。虽然没有坚持到底,但这是一次整体运营层面的实战经历。王金波看得很开,“有过这样的经历,再回到财务领域,视角会变得不同。”

上市后,或许是为了迎合投资者口味,红星美凯龙进一步提出“家居建材行业全渠道平台商”的定位,着力打造线上线下O2O商业模式。无疑,回归A股将令红星美凯龙打通境内外融资渠道,缓解转型之后平台搭建所面临的资金饥渴,车建新的如意算盘能否如愿?

一技傍身

资金瓶颈隐现

“财务管理必须要遵循业务特性。”王金波很清楚自己的职业定位,“现代财务早已不再是账房先生的概念了。”从当初的互联网广告公司,到现在的Tiger Media,王金波的管理经验也在逐渐做加法。他表示,无论在什么公司,除了基础会计工作之外,财务部门最重要的事还是应该对业务形成有力支持。王金波会经常带领财务团队定期参加业务部门培训。“少管少错的观点已经过时了,要真正发挥财务影响力,你必须乐于钻研业务或技术。”王金波笑称,“我连午饭时间都喜欢去找其他部门的同事聊聊天。”

梳理公开资料不难发现,2012年至今,红星美凯龙在转型方面付出颇多,不断开拓新业务。根据2015年中报,公司销售及分销开支为5.55亿元,相比2014年同期人民币4.56亿元增长21.7%,主要系报告期内商场数量增加,广告及宣传费用增长。相应地,行政开支4.26亿元,相比2014 年同期4.03亿元增长5.7%。由于融资增加,集团财务成本为4.81亿元,相比2014年同期4.5亿元增长6.9%,但资金利用效率有所提高。

“财务要思考企业核心价值的要素在哪里。在Tiger Media这样的轻资产公司,核心价值不在有形资产,而在于广告投放网络及技术等无形资产。”王金波随口举出一个例子,“比如在日常制定的各种分析报告里,会对这部分资源进行重点研究。看看在整个投放网络中,各个商场的成本、利用率及后期效果都是怎样的、是否需要调整。”

红星美凯龙自2007年至2012年连续5年跻身中国民营企业500强前50位,2012年7月,红星美凯龙推出红美商城,2013年3月更名为红星美凯龙星易家,法人代表是车建新的妹妹车建芳。

或许基于轻资产公司的融资特点,王金波养成了对资金的高度敏感。“这一直都是我很重要的工作之一,财务应该随时监控公司的资金使用情况,为未来做好规划。”王金波坦言,由于没有资产抵押,轻资产公司从银行融资相对困难。“在公司发展欣欣向荣的时候,会吸引到VC、PE等投资,但很多时候也和银行贷款一样,不是股权类投资而是债券类。如果不留出充足的准备时间,就会很被动。”王金波认为,“可以通过预先规划从银行拿到一定信用授信额度,在公司需要资金的时候随时启用。”从财务的角度,王金波希望将公司带入一个“无忧的立场”,善用风投,同时又通过银行授信来增强和风投谈判时的话语权。“另外,在做预算的时候,也会引导公司将资金向研发倾斜,增加轻资产公司核心竞争力,这个是根本。”王金波同时强调。

成立星易家的初衷就是想把红星美凯龙作为家居卖场的模式在线上复制,打造一个综合的家居电商平台,也就是类似于天猫的家居领域综合性电商平台。

从在四大工作时接触到的企业财务管理者到如今身处财务一线,财务在企业中的变化让王金波感触颇深,“原来我做审计的时候,好多企业的财务基本就是日常账目处理,完全谈不上任何分析,有好多东西都不太了解。现在这种情况已经很少了,现代企业中的财务已经完全改进。”如何发挥出CFO和财务部门价值?这是王金波始终思考的问题。他说,财务部门必须实时更新对公司业务的了解,积极参与到其中。CFO的自我定位实际上也就意味着财务部门的定位。“一个CFO的视角,必须更宏观,应该磨练和培养CEO的素质。”

但星易家在运营上并不顺利,掌舵人几易其手,直至2015年,或许是为了上市,星易家的品牌被放弃。

上市公司CFO

而车建新并未停止过体验式商业模式的尝试,赴港上市之初,曾对投资者如此描述红星美凯龙的愿景:公司将以此为契机,在大城市开发第二品牌,开发家装界的互联网金融,全力推进O2O平台,继续引领行业发展。

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